核心观点

　　本周万科涨停+科技板块利好频传，市场呈现震荡向上的走势，主要宽基指数普涨。展望后市，我们预计市场将沿着“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的路径运行，短线追涨需谨慎，但是中线依旧看好，期间如遇可观回调，则视为上涨途中的“黄金右脚”，仍旧以多头视角审视。配置方面，基于中线行情稳步向上、部分行业板块有一定压力的判断，我们建议投资人在中线回调信号出现之前保持现有仓位，并且在出现“黄金右脚”时继续增配。行业板块方面，我们建议对恒生科技、计算机、传媒等近期强势板块做出一定调整，切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块。此外，过去几年长期下跌的医药板块近期出现活跃迹象，建议适当关注过去几年跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。

　　内容摘要

　　1、本周（2025-02-10至2025-02-14）行情概况

　　（1）主要指数：本周市场主要指数普涨，上证50领衔。（2）板块观察：软科技继续强势，泛红利依旧低迷。（3）市场情绪：沪深成交环比略有上升，股指期货合约大多升水。（4）资金流向：两融余额小幅上升，证券ETF净流入最多。（5）量化“黑科技”：创业板指数估值分位数较低，下跌能量模型处于正常水平。

　　2、本周行情归因

　　（1）深铁借款28亿驰援万科偿债；（2）苹果将与阿里巴巴和百度合作为中国iPhone用户开发AI功能；（3）DeepSeek热度延续，多家公司进行本地化部署；（4）美国通胀数据超预期+财政赤字高企，引发美元信用担忧。

　　3、下周行情展望

国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》提出明确目标：到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术；到2027年，煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，建造和运行成本显著下降；相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低50%左右、接近天然气发电机组碳排放水平，对煤电清洁低碳转型形成较强的引领带动作用。

教育局在2023年1月印发的《广州市教育局关于深入推进高中阶段学校考试招生制度改革的实施意见》中公布了广州市高中阶段考试招生负面清单，明确了学校以任何形式提前组织招生、免试招生、超计划招生、违规跨区域招生，利用中介机构非法招生，招收借读生、人籍分离、空挂学籍，收取择校费、与招生入学挂钩的赞助费以及跨学期收取学费，公布、宣传、炒作中考“状元”和升学率等均属于违规行为，涉及的单位和个人均将按规定严肃处理。

　　在近期TMT板块持续强势的基础上，本周万科涨停+科技板块利好频传，明显有助于中线行情升级，市场重心借此提高，我们预计本轮中线攻势仍将持续；期间如遇可观回调，则视为上涨途中的“黄金右脚”，仍旧以多头视角审视。但同时需要注意，随着科技板块持续上攻，部分板块、行业在技术走势上可能会遭遇一定阻力，例如恒生科技指数本周4下午出现60分钟MACD顶背离，通达信计算机指数出现60分钟顶背离，中证传媒指数出现30分钟顶背离。总体来看，市场中线走势依然健康，但部分板块、行业近期涨幅较大，需要关注可能出现的双向波动。

　　配置方面，基于中线行情稳步向上、部分行业板块有一定压力的判断，我们建议投资人在中线回调信号出现之前保持现有仓位，并且在出现“黄金右脚”时继续增配。行业板块方面，我们建议对恒生科技、计算机、传媒等近期强势板块做出一定调整，切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块，既可以参与大金融的补涨行情，又可以适当平滑净值曲线。另外，值得注意的是，过去几年长期下跌的医药板块近期出现活跃迹象，建议适当关注过去几年跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。

　　4、风险提示

　　主题行情持续性不及预期。宏观经济走势不及预期南昌炒股配资精选网站。